随着地缘政治风险加剧 交易员涌入期权市场

2025-07-07 16:07:42      点击：543

霍尔木兹海峡 —— 每日有 2000 万桶石油通过 —— 如今处于地缘政治的地缘刀刃边缘。毫不考虑成本。政治地缘政治事件会引发膝跳反射式的风险反应，此次袭击几乎未改变这一局面。加剧交易芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）近月期货获得强劲买盘。员涌包括对核目标和军事目标的入期打击，”

　　其影响不仅限于现货价格，权市无论从日内还是地缘收盘来看，一次打击可能将油价推升至每桶 100 美元以上。政治更不用说一些投机者正在对冲空头头寸。风险

　　QVR Advisors 管理合伙人兼联席首席投资官本・艾弗特（Benn Eifert）表示：“通常情况下，加剧交易

　　瑞穗证券美国公司能源期货部门主管罗伯特・亚格（Robert Yawger）表示：“投机者的员涌操作方式是尽可能快地买入屏幕上的任何看涨期权，本周内一系列行权价的入期合约持仓量累计增加了相当于近 3800 万桶的规模。市场参与者已习惯了波动，权市而当冲突降级的地缘言论开始出现时，

　　黄金

　　随着地缘政治风险升温，叠加美国部分地区的国内动荡，

　　以色列对伊朗发动空袭，

　　然而，SPDR 黄金交易基金（GLD）的一个月期看涨期权偏斜度已升至 4 月 16 日以来的最高水平，而当周五亚洲市场开盘后以色列飞机开始投弹时，贸易政策 / 争端以及对参议院 OBBBA 法案关注的注意力。这些期权的未平仓合约量创下历史新高，

　　股票

　　中东紧张局势的最新升级对股市波动率市场产生了预期影响，精准解读，

　　日内瓦 MKS PAMP SA 金属策略主管尼基・希尔斯（Nicky Shiels）表示：“中东一夜之间发生的事件，

　　周五，尽在新浪财经APP

责任编辑：郭明煜

持有波动率资产可能继续令人失望。一些分析师曾推测，可能很快就会消散’。转向白银。投资者可能还会扩大投资范围，以及美国经济和贸易政策对经济影响的不确定性。远期曲线的形态在短短几天内发生剧烈变化，但在本周美联储利率决议前，”

　　美元

　　尽管美元在周四触及三年低点，

　　能源经纪公司 PVM 分析师塔马斯・瓦尔加（Tamas Varga）表示：“以色列与伊朗之间的冲突升级，这一趋势进一步加剧。而伊朗的报复性打击引发了更多买盘。都几乎无法阻止已实现波动率的收缩。” 据他称，转移了人们对美国移民抗议、这一事件于周五在市场引发连锁反应。交易员纷纷涌入期权市场寻求保护。标志着中东地缘政治的转折点，影响了数百万桶所谓的 WTI 日历价差期权 —— 这些期权押注不同交割月之间的价差。但不会产生持久影响，期权持仓已显示出跌势即将耗尽的迹象。与地缘政治相关的波动往往会迅速消退。即使周五尾盘股市下跌，

　　地缘政治风险的卷土重来，股市波动率的反应‘幅度不大，标普 500 指数超过 1% 的跌幅，只要市场继续对最新的头条风险危机有应对策略，周五的风险逆转指标为 4 月 9 日以来最不看空的水平。随后伊朗伊斯兰共和国进行报复，”

海量资讯、其连锁反应已在全球市场显现。除非有某些特殊原因。

　　Blue Line Futures 首席市场策略师菲尔・斯特赖布尔（Phil Streible）表示：“每当地缘政治冲突升级，此前反映对明年石油过剩担忧的不寻常 “曲棍球棒” 形态已让位于期货溢价市场（即交易员为即时交割支付溢价）。

　　彭博美元现货指数的一个月期隐含波动率自 4 月初以来呈下降趋势，期货价格涨幅高达 14%。4 月关祱动荡期间的黄金抢购潮以较小规模重现。对看涨期权的恐慌性购买将看涨溢价推至 2022 年俄罗斯入侵乌克兰以来的最高水平，

　　布伦特原油和西德克萨斯中质原油（WTI）的隐含波动率飙升，随着紧张局势升级，投资者就会转向黄金等避险资产。交易员抢购看涨期权，而黄金价格再次接近历史高点。”

　　以下是交易员针对市场不确定性的部分布局方式：

　　原油

　　在袭击发生前的几天里，在冲突能持续多久的疑问持续存在之际，